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March 29 2013

Advierten que un default técnico generaría "más tensiones" con el …

El ex secretario de Finanzas Daniel Marx advirtió hoy que si la Argentina cayera en un nuevo default técnico, en relación al tema de los holdouts, sería “gravoso” para el país ya que, entre tantas repercusiones negativas, se generaría “más tensiones en el mercado cambiario” y un aumento de la inflación.

El ex funcionario analizó los escenarios posibles para el país a horas de que la Casa Rosada presente una propuesta de pago ante la Cámara de Apelaciones de New York, para cumplir con el fallo del juez de primera instancia, Thomas Griesa, quien ordenó abonarles a los holdouts 1.330 millones de dólares.

En manifestaciones a radio El Mundo, Marx expresó que en la hipótesis de que “Argentina plantee un nuevo canje, por eso se habla de default técnico, cambiando el domicilio de pago, ahí aparecen una serie de escenarios que uno querría impedir”.

En tal sentido, el ex secretario de Finanzas expresó que ese panorama sería “gravoso” por los “efectos indirectos que tienen repercusión” en la economía del país.

“Uno es que estamos en una situación de un peso débil, con una corrida potencial o dificultades en lo que hace al tipo de cambio y esto lo podría acelerar, podría servir como excusa o motivo para generar más tensiones en el mercado cambiario y, por lo tanto, además en la inflación”, advirtió.

Reflexionó que el segundo impacto “tiene que ver además con las posibilidades de obtener o mantener, incluso, determinados financiamientos comerciales ya sea para exportar o importar, que hoy Argentina está aprovechando”.

“Y lo tercero -añadió- además vinculado al financiamiento de inversiones, como por ejemplo para el sector privado”.

Al respecto, señaló que “si bien el sector público no toma deuda, el sector privado está tomando algo de deuda y esto además, en definitiva, afecta al crecimiento”.

Consultado sobre el caso de que, por el contrario, se estuviera ante un fallo positivo, Marx admitió que ello podría “aliviar al país en términos del riesgo soberano”.

“Hoy lo que se llama riesgo soberano está unos 15 puntos por encima del riesgo de Estados Unidos, mientras que Brasil está en 2, Venezuela está en 7, y Argentina supera todo eso”, resaltó.

Marx insistió que, en este caso, “uno aguardaría una reducción del conocido como riesgo argentino, mejora en las cotizaciones y disponibilidad de crédito además para el sector privado”.

Cuando se le preguntó si el inconveniente con los holdouts estaría provocando tensiones en el mercado cambiario, como el incremento del dólar paralelo de los últimos días, Marx lo relativizó.
“Creo que algo, pero no tanto; la cotización (del dólar marginal) hoy está explicada por varios otros factores importantes”, reflexionó.

Sobre este punto, el especialista enumeró: “En primer lugar tiene que ver con la depreciación del peso en sí mismo, la inflación, y la perspectiva de que quizás esto siga. En consecuencia, la gente busca refugio en el dólar, que no encuentra en el peso, como un mecanismo aceptable” y empuja así el valor de la moneda norteamericana.

Por otra parte, consideró que el incremento del conocido como dólar blue tiene además que “ver cuestiones técnicas: la gente está teniendo determinadas necesidades que no logra satisfacer en el mercado oficial, entonces acude a alternativas”.

“Y esto además genera una retracción por el lado de la oferta de esos mismos dólares y, en consecuencia se sube el valor del tipo de cambio”, finalizó.

Decepción en el mercado

El ex secretario de Finanzas y principal funcionario en la reestructuración de la deuda en 2005, Guillermo Nielsen, aseguró hoy que “el mercado vio con cierta decepción la oferta” del Gobierno a los holdouts, aunque afirmó que “no es mala”, ya que tiene “aspectos defendibles”.

Nielsen dijo a radio Mitre que “el mercado esperaba, aguarda una oferta más generosa de parte de Argentina, y de ahí que bajaron los bonos un poco y aumentó el riesgo país el miércoles”.

El último hábil de esta semana por los feriados de Semana Santa, los bonos soberanos más negociados cerraron con mayoría de bajas en la plaza local, mientras el Riesgo País cerró en 1.315 puntos básicos, un alza de 31,5% en el primer trimestre.

La propuesta oficial, señaló Nielsen, “tiene aspectos muy defendibles, y otros de cierto riesgo. El trascendido dice que la Argentina partiría la oferta con bonos par (para el capital) y otros discount por los intereses corridos”.

“Partir entre intereses y capital es riesgoso, principalmente frente a jueces que no son versados en cuestiones financieras, dado que si bien es un tribunal muy respetable, es generalista”, consideró.

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