Dólar Blue: Compra $17.8 Venta $18.35

18/08/2017 - 16:06 (Oficial: 17.600)

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March 31 2014

El ladrillo compite con el dólar como refugio de valor

En tiempos en que todos en el país hablan del dólar como una forma de proteger el poder adquisitivo de la moneda, aparece otro dato que refleja la idiosincrasia de los argentinos a la hora de encontrar un destino redituable para sus pesos: casi la mitad de lo que se construye en la Argentina tiene destino de inversión, un fenómeno que no ocurre en otros países.

Este resultado estadístico surge de un estudio del Grupo Construya, en el que encuesta a empresarios del sector. Allí se concluye que, al igual que el dólar, el ladrillo continúa estando en el imaginario argentino como un gran refugio de valor ante el impacto de la inflación y como lo primero que se viene a la mente a la hora de invertir.

Pedro Brandi, presidente de Grupo Construya, que reúne a las empresas de materiales para la construcción más importantes del país, dice que está demostrado que históricamente los ladrillos son una inversión estable y segura. “Lo hemos comparado con la tasa de interés en dólares, la tasa de interés en pesos, acciones y dólar conservados en la caja fuerte, y en todos los casos lo que se ve es que a largo plazo los inmuebles ganan rentabilidad”, comenta el directivo.

Este estudio, elaborado entre el 1° y el 30 de noviembre de 2013 y del cual participaron 592 profesionales del sector de todo el país, muestra que 45% de la construcción va a parar a una inversión; 30%, a utilización propio; 14%, a ampliación o refacción de la vivienda propia. En tanto, un 10% de los encuestados “no conoce” o “no contesta”.

Según explica Brandi, otra de las fundamentos que influye en el escenario local para que los inmuebles tomen en el largo plazo más valor es que, al haberse producido un boom de la actividad, cada vez queda menos superficie apta para construir, por lo que el valor de la disponible se incrementa.

Para el director de Estrateco Constructores, Pablo Lara, cuando el horizonte de planeamiento desaparece en la Argentina, crece representativamente el interés por atesorar dólares, dado que funcionan muy bien como refugio de valor. “Pero cuando los escenarios del tipo «aquí y ahora» se superan, o, dicho de otra forma, el horizonte vuelve a despejarse, queda a la vista que es mucho más rentable apostar a los inmuebles”, afirma este economista.

También de cuestiones propias del mercado inmobiliario local, entre los motivos de este comportamiento está la carencia de crédito hipotecario, lo que hace que pocos puedan acceder a la compra con destino de vivienda propia y, así mismo, impide que el valor de las propiedades baje, como pasa en la mayoría de los países en los que se da un auge de construcción como el que vivió la Argentina en la última década.

A partir de 2003, la recuperación inicial y el sostenido proceso de crecimiento que vivió el sector de la construcción tuvo una característica especial y distintiva con relación a ciclos anteriores: la ausencia casi total de financiamiento hipotecario como instrumento dinamizador. En esta última década fue el capital propio el principal instrumento de financiación.

En mercados desarrollados con alta participación de la financiación hipotecaria, cuando la economía ingresa en recesión, generalmente los valores de los activos inmobiliarios ajustan a la baja, dado que se desencadena un proceso de liquidación de activos inmobiliarios. En cambio, aquí eso no ocurrió. “Cuando las condiciones macroeconómicas o la operatoria normal del mercado se vieron trastocadas, los dueños decidieron disminuir la oferta de inmuebles en venta antes que tomar caídas en el valor del metro cuadrado -dice Lara-. Esto se reflejó claramente en la caída del número de escrituras.”

O sea, los dueños prefirieron aguardar a que cambiara el contexto, antes a tener que tomar importantes rebajas de valor, lo cual hubiera tenido un impacto negativo en su patrimonio. Esto es algo atípico. El cambio en la forma de financiamiento de la inversión en construcción observado en la última década, como contrapartida, dio lugar al crecimiento del mercado de viviendas en alquiler.

Salarios y valores

El atractivo que generó el real estate en los últimos años permitió un aumento casi sistemático del valor del metro cuadrado en dólares, pero el promedio de los salarios evolucionó por debajo, lo que redujo la capacidad adquisitiva del conjunto de los asalariados en términos de metros cuadrados. La reducida oferta hipotecaria y las dificultades para calificar, producto de la diferencia entre ingresos y valor del metro cuadrado, hicieron que una gran porción de la población se volcara al mercado del alquiler.

Juan José Cruces, decano de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella, opina que, ante la carencia de confianza en la moneda y en instrumentos de inversión tradicionales, desde 2002 los argentinos se han refugiado en los inmuebles, un derecho de propiedad que ha sido respetado en los últimos 38 años. “Adicionando la ayuda de las bajas tasas de interés internacionales, los valores de los inmuebles desde 2002 han más que duplicado los valores en dólares de la época de la convertibilidad”, señala el académico.

Además han subido mucho más que los salarios, lo que influyó para que haya cada vez más inquilinos y, por lo tanto, más gente que quiera invertir en inmuebles. Un departamento de 60 metros cuadrados a estrenar costaba 45 meses de sueldo de un persona de poca edad profesional de una compañía de primera línea en el promedio de 1976-2001; mientras que ahora cuesta 74 meses (62% más).

De todas formas, Cruces advierte que el cepo cambiario perturbó el balance que había en el mercado hasta 2011 y alertó a los inversores de que la expectativa de que los valores aumentarían indefinidamente no se va a materializar. “La gente ha confundido la seguridad jurídica de los inmuebles con la seguridad de que los valores siempre aumentarán”, agrega Cruces.

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March 31 2014

El blue inicia la semana con una nueva baja, vale $10,85 y se ubica a 3 centavos del dólar tarjeta

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March 31 2014

Dólar se oferta en 13.35 pesos en bancos capitalinos

México, 31 Mar. (Notimex).- Bancos del Distrito Federal ofrecen esta mañana el dólar libre en un valor máximo de 13.35 pesos, tres centavos menos respecto al cierre del pasado viernes y lo adquieren en un mínimo de 12.54 pesos por unidad.

A su vez, el euro avanza tres centavos frente al valor registrado la semana pasada, al ofertarse en un valor máxima de 18.26 pesos, en tanto que el yen se sitúa en 0.129 pesos por unidad.

Banco Base informa que el peso comienza la semana apreciándose 0.24 % para ubicarse en 13.04 pesos por dólar, y prevé que este lunes el tipo de cambio cotice entre 13.03 y 13.11 pesos por dólar.

La institución financiera señala que la semana pasada el dólar se depreció a lo largo del mercado cambiario y este día empieza con un comportamiento mixto frente a sus principales cruces, siendo el yen japonés la divisa que más pierde y el peso la sexta divisa con la mayor ganancia.

El Banco de México (Banxico) ubica hoy en 13.0841 pesos el tipo de cambio para solventar obligaciones denominadas en moneda extranjera pagaderas en el país.

Las Tasas de Interés Interbancarias de Balance (TIIE) a 28 y 91 días retroceden 0.0092 y 0.0049 %, en ese orden, respecto a la víspera, para ubicarse en 3.8125 y 3.8080 %, correspondientemente.

BANAMEX____________ COMPRA ______________ VENTA

DÓLAR

Libre______________ 12.75 ______________ 13.35

Interbancario______ 13.03_______________ 13.04

EURO_______________ 17.75 ______________ 18.26

YEN________________ 0.124_______________ 0.129

BANCOMER

DÓLAR

Libre______________ 12.54 ______________ 13.27

Interbancario______ 13.05 ______________ 13.06

EURO_______________ 17.57 ______________ 18.25

YEN________________ 0.123 ______________ 0.138

NTX/TVA

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March 31 2014

El dólar oficial abre a $ 8,01 en el último día del mes

El último día del mes, el dólar oficial abre a $ 8,01 para la venta y $ 10,91 para la compra, diez centavos más de la cotización inicial con la que arrancó marzo.

La “oferta” del dólar por debajo de los 8 pesos , nivel que el Gobierno se había encargado de notificar como “de convergencia o balance” -tras la abrupta devaluación que convalidó a fines de enero- duró 50 días, hasta que hace seis días volvió a superar la barrera.

Por su parte, el dólar paralelo finalizó la semana pasada a $ 10,85 para la parte vendedora y a $ 10,75 para la compradora.

En tanto, la Bolsa porteña arrancó la semana en suba con un margen del 1,75 % en el índice Merval de las empresas líderes.

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March 31 2014

"Dólar negro" sigue alto en Venezuela pese a nuevo mecanismo cambiario

El “dólar negro” o paralelo se mantiene alto en Venezuela en la primera semana de funcionamiento de un nuevo mecanismo cambiario con el que el gobierno trata de atenuar la presión sobre el dólar y la escasez de productos.

El viernes el paralelo cotizaba a 67 bolívares por dólar, diez veces la tasa oficial de 6,30.

La escasez de productos, propiciada por inconvenientes de producción en la industria local y escasez de divisas que dificulta las importaciones, es uno de los principales propulsores de las protestas de los últimos dos meses, que dejan ya 37 muertos.

En Venezuela el gobierno domina desde 2003 la distribución de divisas y las liquida a tres tipos de cambio: la tasa oficial para bienes esenciales como alimentos y salud y dos complementarias para el resto, una entre 10 y 12 y otra a 51 bolívares.

El denominado “Sicad 2” corresponde a la tasa más cercana al valor del dólar en la calle. Con este mecanismo, el gobierno argumenta querer “derrotar al dólar negro”. De todas formas, la mayoría de las divisas liquidadas -hasta 80%- lo continúan siendo al cambio oficial y este nuevo esquema cambiario parece surtir poco efecto.

La escasez de dólares en manos de las empresas acentúa la escasez de productos, crónica en Venezuela; además empuja la inflación que a tasa anualizada logra 57,3%, la más alta de América Latina.

El contexto en el país es de escasez de divisas, fundamentalmente por pago de deuda externa y el estancamiento de la producción de crudo que es la principal fuente de dólares del gobierno.

La diferencia entre la tasa oficial y el “dólar negro” hace difícil incluso medir el valor de un producto.

Así, un refresco en la calle por ejemplo, cuesta 25 bolívares, 3,9 “dólares oficiales” o 0,37 “dólares negros”.

— “Te mandan un e-mail”-

“En el Sicad 2 no se está cubriendo toda la demanda, así que la demanda insatisfecha acude nuevamente al mercado negro”, explica a la AFP el economista José Guerra, ex gerente del Banco Central de Venezuela (BCV).

“Algunos piensan que este sistema no podrá satisfacer enteramente la demanda reprimida que existen de dólares, principalmente por los atrasos de liquidación de divisas que el gobierno tiene con varios sectores”, coincide Raúl Huizzi, decano de la facultad de Economía de la Universidad de Los Andes (ULA).

Pero existen otro factor que añade incertidumbre: el gobierno, que maneja de forma discrecional y sin control varios “fondos paralelos” -al margen del presupuesto nacional- obtenidos con las enormes ventas petroleras, no descubre cuántas divisas tiene disponibles ni cuántas inyectará a través del Sicad 2.

“El gobierno maneja la economía de forma muy poco transparente, y con el Sicad 2 pasa lo mismo. Yo el martes pedí 2.000 dólares y no me los dieron”, explicó a la AFP un usuario que pidió anonimato.

Este sistema permite comprar o promover a diario dólares en efectivo o en bonos y otros títulos a través de bancos públicos y privados, casas de bolsa y operadores privados, en valor marcado según la “oferta y la demanda”, de arreglo a la normativa oficial.

“Para participar, tienes que tener una cuenta en dólares. Cuando solicitas los dólares, te congelan los bolívares que quieres cambiar. Si al final de la jornada te los aprueban, te mandan un email. Si no, no te dicen nada y simplemente te descongelan los bolívares”, agrega el usuario.

Los especialistas coinciden también en que el gobierno debería disminuir el disparado gasto público así como la liquidez monetaria, y dar estímulos a la producción nacional. Además aconsejan el cese de las expropiaciones y un marco jurídico que garantice la seguridad, de forma de atraer inversión extranjera.

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